Куда инвестировать?

Благо, альтернативы пока есть.

Первое направление инвестиций, в основные средства – с тремя подвариантами – офсетное, цифровое оборудование, послепечатные технологии.
Второе – в инфраструктуру, здания, землю, офисы в бизнес-центрах, склады, в том числе в социальную структуру для сотрудников.
Третье — в цифровые технологии, Интернет, посредничество, стартапы, менеджеров, новые идеи, программное обеспечение.

Также возможно инвестирование в неполиграфические бизнесы и в то, что с этим связано. Это четвертое направление.

И пятое направление – если нет ресурса, но есть ранее заработанные и средства, возможно инвестирование в банковскую систему с целью получения пассивного дохода с валютных или гривневых депозитов, либо активного дохода посредством игры на курсах, на Forex, акциях, ценных металлах.

 

Начнем с офсетного оборудования

Сравним доходность полиграфического бизнеса на базе офсетного оборудования, взятого в кредит, с банковскими депозитами, пока что, не сравнивая с другими, более или менее рентабельными бизнесами. Если инвестировать в новые основные средства и привлекать под них кредиты, процентная ставка которых выше, чем у депозитов (процентная ставка гривневых депозитов в Украине порядка 20%, а кредитов – на уровне 30%; валютных, соответственно, 10% и 20%).

Следовательно, инвестирование в основные средства должно приносить больший процент, чем процент по кредиту, и, во-вторых, основные средства должны окупиться приблизительно за пять лет. Следовательно, рентабельность основного средства должна быть в пределах 40% (20% — по гривне + 20% — амортизационные затраты) в год. Очевидно, что в полиграфии сейчас тяжеловато достигать рентабельности в 40%, чтобы в условиях кризиса выплачивать кредит за основное средство.

И раньше такой возможности, по сути, не было, но применяя комплекс мер (финансовых и организационных) предприниматели выкручивались и рассчитывались по кредитам, получая необходимую добавочную стоимость.

Сегодня делать это значительно сложнее – но есть выход: брать оборудование в аренду или лизинг. Развивая теорию коллективной собственности на отдельные виды основных средств и инфраструктуры, скажу: не нужно быть владельцем всего. Если есть бизнес-план, рассчитанный на определенный период и связанный с созданием дополнительной стоимости в определенном сегменте, нужно брать основные средства в аренду или лизинг.

Таким образом, инвестиции в основные средства (офсетное оборудование) заемных средств куда менее выгодны, чем пассивный доход от банковских депозитов. Но и собственные средства не слишком выгодно инвестировать в офсетное оборудование.

Вот и получается, что все новое офсетное оборудование в последние годы покупается за государственные деньги либо типографиями, находящимися под контролем олигархических кланов. Во всех остальных случаях оправдать инвестиции в офсетное оборудование пока что сложно.

Если же прибегать к альтернативным путям приобретения основного средства производства (офсетного оборудования) – лизингу или аренде, то через три-пять лет, когда бизнес-проект себя исчерпал, и не хватает средств выкупить его по остаточной стоимости, «железяку» необходимо отдавать. Соответственно, контракты должны заключаться так, чтобы потом не оказаться в ситуации небезызвестных фирм, которые ведут судебную тяжбу с небезызвестными поставщиками.

 

Цифровое и послепечатное оборудование

Инвестировать в цифровое направление, с одной стороны, проще, потому что инвестиции на порядок меньше, чем в офсетном сегменте, а с другой стороны, сложнее. Потому что срок жизни офсетного оборудования от десяти лет и выше. А цифровые технологии изменяются настолько быстро, что каждая выставка drupa, по сути, ознаменовывается очередной революцией в цифровой печати.

Поэтому инвестиция в цифровое оборудование должна окупаться в течение двух-трех лет, в отличие от сроков окупаемости офсетного оборудования (пять-шесть лет). И следует отдавать себе отчет, что на вторичном рынке цифровой девайс стоит едва ли не 1/10 первоначальной стоимости.

Налицо своего рода корпоративный сговор поставщиков цифрового оборудования, которые при поставке новой техники не раскрывают всех деталей. Практически, на основе эксплуатации цифровой техники различных видов и поколений могу сказать, что после нескольких лет использования ее можно выбросить.

На вторичном рынке она ничего не стоит, и по Trade-In ты ее никуда не пристроишь. Поэтому сформулирую подход ко взаимоотношениям с поставщиками цифровой техники – «Все берем в аренду со сроком амортизации пять лет». Два года «поюзали» технику — и поставляйте мне новую машину, потом себе по остаточной стоимости! Вот примерная стратегия инвестирования в цифровую технику!

В послепечатном сегменте есть несколько поднаправлений: оборудование для производства многостраничных изданий; этикеточно-упаковочной продукции; специальных видов послепечатной отделки.

В каждом конкретном случае нужно считать отдельно, но я б предложил несколько вариантов.

Первый – использовать весь потенциал специализированных послепечатных предприятий-комплексов.

Второй — если вы задействуете разные виды послепечатных технологий, и каждая из них определяет не более 25% ваших потребностей (в т.ч. применительно к спектру производимой продукции), и если какое-то из направлений послепечатной продукции задействовано в производстве более 50% вашей продукции, нужно инвестировать в основное послепечатное средство (промышленное и достаточно крутое).

При этом необходимо оценить, в каком технологическом цикле производства его задействовать – аналоговом или цифровом: то ли оно ликвидное, «долгоиграющее», с длительным сроком амортизации и эксплуатации, то ли оно пластмассовое, хлипкое и рассыплется через два года (в этом случае лучше взять в аренду).

Если работы однотипны, и их объем превышает критическую массу в общем объеме, имеет смысл инвестировать в послепечать. Нет? Значит арендовать! Нет? Значит, на аутсорсинг!

Допечатного сегмента мы не касаемся, так как скорость обновления компьютеров согласно закону Мура, по сравнению с началом нулевых годов, возросла на порядок, а репроцентров более чем достаточно для того, чтобы не покупать собственное CtP.

 

«Околополиграфическое» инвестирование

Можно инвестировать средства и в издательскую, рекламную, посредническую, маркетинговую деятельность, в Интернет-проекты…

Полиграфисту с голой задницей, который ничего не имеет и, соответственно, в последующие пять-десять лет не сможет инвестировать и отбить основных средств на миллион-другой то ли гривен, то ли не гривен, по большому счету основные средства инвестировать не стОит. Ему сам бог велел идти в посредники в рамках очерченного выше круга деятельности.

Но таких «красавцев» развелось слишком много. Можно даже отнести их к нескольким категориям:

первая – посредники и информационщики, которые занимаются подобной деятельностью уже длительное время; вторая – предприниматели, лишившиеся основных средств и скатившиеся до уровня посредников; третья – клоуны, которые никогда не заработают основные средства и тоже позиционируют себя как посредники.

Я считаю, что туда, куда может залезть всякое говно с голой жопой, не имея в кармане ломаного гроша, обязательно должны стремиться попасть те, кто располагает основными средствами, в том числе средствами производства. А еще лучше, чтобы, в результате активной маркетинговой деятельности правильных компаний, всякой шелухи не было не слышно и не видно.

То есть господам владельцам типографий и издательско-производственных комплексов таки придется раскошелиться и появиться в Google, Facebook, vkontakte, yandex, базах данных, на файлообменниках, в отраслевых журналах и справочниках. Именно им, а не всяким посредникам, которые нарисовали красивый сайт и предлагают всем и все.

Пожалуй, в это целесообразно инвестировать средства, более того, главным редакторам уважаемых изданий следует открыть соответствующие форумы, «белые» и «черные» доски, обнародовать базы данных справочников и вести всякие рейтинги, чтобы всякое говно вычистить из рынка лохоразведения и посредничества.

Потому что сейчас балом правят не производители, а те, которые ближе к кормушке, и посредники, которые «решают вопросы», а также голожопые кидуны! Да, тут нужны революция, инвестиции, порядок!

Что же касается целесообразности инвестирования в издательскую и прочую «околополиграфическую» деятельность, оценивать ее надо в комплексе с решением остальных вопросов. Например, по-прежнему нет однозначности в вопросе сосуществования бумажных и цифровых технологий распространения информации. Ту же книгу следует рассматривать как ценность, источник знаний. Необходимы правильное позиционирование, целевая аудитория, контент.

У издателей, книгораспространителей и маркетологов есть хороший кусок работы. Очевидно, что книга не умерла и не умрет, а электронные способы донесения информации являются дополнительными к бумажным, аудио-, видео-, тактильным ощущениям и формам.

 

Инвестиции в недвижимость и инфраструктуру

Мы не будем касаться истории с приватизацией – ни «дикой», ни современной – и рассуждать, в чьих руках оказались издательско-полиграфические комплексы и почему. Лучше рассмотрим целесообразность аренды, эксплуатации, владения и распоряжения недвижимым имуществом в инфраструктуре. Есть несколько вводных, которые следует воспринимать как константы.

Первая вводная – с 2013 г. введен налог на недвижимость – в начале как налог на роскошь.

Вторая вводная – уплата налога на землю, который сразу предлагается повысить втрое (потом он будет подниматься автоматически).

И, наконец, – налог на бизнес, потому что ну с кого еще брать бабло, кроме как с тех, у кого оно есть. У бедных людей, которые выживают от зарплаты до зарплаты, и денег хватает заплатить за квартиру, доехать до работы и не умереть с голоду, уже не с чего брать. Значит, брать надо с владельцев домов, заводов, пароходов и т.д. – сначала по чуть-чуть, а потом это «по чуть-чуть» превратится в «дохрена».

Не забываем и про коммунальные услуги и тарифы. Совершенно очевидно, что все будет только дорожать. Кроме того, есть такое понятие как «энергоэффективность». Так вот — те, кто выстроит, сдаст в эксплуатацию и переедет в здания, которые требуют минимальных средств для поддержания температуры, влажности и чистоты воздуха, выиграют. Так как расходы, связанные с коммунальными услугами (обогрев, канализация, вода, вывоз мусора) будут со временем только возрастать, их нужно закладывать уже и пытаться минимизировать, используя новые технологии.

Рассмотрим такие направления инвестиций как строительство, аренда, лизинг (аренда с выкупом), управление и владение, сдача в субаренду. Ситуация на рынке сейчас парадоксальна – в Киеве освободилось до 15-20% офисных помещений, и эта цифра будет только увеличиваться, так как компании, работающие в области издательской, рекламной и прочих нематериальных видов деятельности, будут переходить на удаленную виртуальную и динамическую работу.

В общем бизнес-центрам, которых и так наблюдается явный переизбыток, наступает конец. Кстати, параллельно заканчивается эра торгово-развлекательных центров. Мало того, что некоторые идеологи предлагают вывести их за пределы города, так еще и с каждым годом увеличивается процент людей, которые что-то покупают в Интернете. А продвинутые пользователи совершают покупки на e-bay либо пользуются другими аналогичными сервисами.

Но вернемся к предмету нашего обсуждения. Владение производственной недвижимостью, аренда либо распоряжение недвижимостью. Представьте, что все наши посредники и инвесторы, связанные с «околополиграфической» деятельностью сидят по домам, не арендуют офисы и несут минимальные затраты. А заказы они размещают у тех, кто располагает основными средствами, зданиями, несут коммунальные затраты.

Подобная ситуация обязывает обратиться к проблеме демпинга. Какова логика полиграфиста, которому принадлежит производственное здание: «Я в собственном здании, аренды не плачу, поэтому установлю стоимость чуть дешевле».

Та дурак ты! Ведь за владение собственным зданием ты платишь налоги. И в свете этого арендаторы могут оказаться в куда более выигрышном положении. Ведь содержание собственного здания сопряжено с точно такой же математикой, как и владение основными производственными средствами.

В каких случаях лучше инвестировать в строительство?

если предприниматель располагает «дурными» либо бюджетными деньгами, либо команда «Строиться» прозвучала сверху; когда аренда и стоимость коммунальных услуг обходятся дороже, чем строительство собственного здания с привлечением кредитных ресурсов и учетом более энергоэффективных, но все же коммунальных услуг (при этом важно окупить строительство в течение хотя бы пяти лет).

В противном случае лучше взять помещение в аренду или хотя бы в аренду с выкупом.

 

Пассивное инвестирование в банковскую сферу

Инвестирования в финансовую сферу обычно сравнивают с инвестированием в недвижимость. Например, квартира на Троещине площадью 100 м2 стоит $100 тыс., то есть по штуке баксов метр. Сдают ее по $500/месяц. За год набегает $6 тысяч. А если эти $100 тыс. положить в банк в валюте, за год набегает $10 тысяч.

Спрашивается, зачем покупать недвижимость, — лучше положить деньги в банк. А если в гривнах положить под 20%, то набежит $20 тысяч. Но банки лопаются, недвижимость остается, а деньги в целом обесцениваются. Кроме того, сравнивать жилую и коммерческую недвижимость не совсем корректно.

Теоретически можно проводить параллели между доходами от сдачи жилой недвижимости и процентами с банковского депозита. Но это бизнес для «пересичного лоха» — то ли сдавать квартиру, то ли размещать деньги на депозите. А мы говорим о бизнесе для полиграфистов.

Чем полиграфист должен отличаться от «пересичного лоха»? Тем, что он все-таки нашел нишу в полиграфическом и околополиграфическом бизнесе, где рентабельность даже в условиях кризиса выше, чем прибыль с банковского депозита или от сдачи квартиры.

Если ты такую нишу не нашел, то будь добр, господин полиграфист, перестань демпинговать, собери манатки, распродай все и уходи с полиграфического бизнеса. И это рекомендация примерно двум третям полиграфистов, у которых бизнес сейчас по рентабельности ниже доходности от банковского депозита или от сдачи квартиры в аренду. Более того, господа псевдополиграфисты, я вам скажу, что рентабельность будет только понижаться. Поэтому, чем раньше вы уйдете из полиграфии, тем будет лучше всем, и вам в первую очередь.

 

Активное инвестирование в финансовую сферу

Следующие направления инвестирования – игра с акциями, фьючерсами, ценными металлами, на разных валютах — не требуют владения основными средствами, инфраструктурой, навыками менеджмента, маркетинга и полиграфическими технологиями. Этим может заняться кто угодно.

Вывод же простой – «Кто выигрывает в казино?» Не счастливчик! В казино выигрывает казино. Соответственно, на колебании валютных курсов, фьючерсах, Forex-ах, котировках драгметаллов выигрывает тот, кто устанавливает правила игры. Остальные являются статистами, то есть лохами!

 

Инвестирование в различные отрасли экономики и в себя!

Альтернативными видами инвестирования для полиграфистов, кроме полиграфии, околополиграфических инвестиций и инвестиций в банковскую сферу, являются все другие виды деятельности, которые находятся не в лучшем положении. Ввиду этого количество денег, инвестируемых в полиграфию, снизилось в разы.

Поэтому можно сделать косвенный вывод, что другие виды бизнеса также стали низкорентабельными: их владельцы в первую очередь вкладывают средства в инфраструктуру (коммунальные платежи, аренда, охрана, транспортные расходы), а уже во вторую очередь — в зарплату, налоги и производственную деятельность.

Централизация, коррупция и укрупнение отдельных направлений способствовали вымиранию малых и средних фирм, переподчинению и перераспределению собственности, отжиму и выдавливанию бизнесов, неугодных власти.

В этом случае есть несколько путей:

«лечь» под кого-то добровольно, пока к тебе не пришли; сидеть и не высовываться; эмигрировать на Запад, как Денис Олейников и оттуда повякивать; уйти в наемные работники, продав весь бизнес; уйти в один из предыдущих направлений инвестирования; инвестировать остатки заработанных в полиграфии денег в карьеру политика, бюрократа, научного работника или силовика (в зависимости от того, куда повезет, и чем есть желание и способности заниматься).

Я бы рекомендовал обратить внимание на последний пункт – это, прежде всего, инвестирование в себя, собственные знания, собственное мироощущение, в переосознание видов деятельности на новом этапе и собственной роли в этом этапе.

Потому что законы развития полиграфической индустрии, более-менее понятные всем уже обнулились и практически не работают, а новые пока не созданы. Поэтому для многих вполне логично на руинах старого полиграфического «минуса» стать владельцами новых бизнесов – не-поли-гра-фи-чес-ких!